上接D42版）爱玛科技集团股份有限公司2022年公开发行可转换公司债券募集说明书摘要（下转D44版）截至本募集说明书摘要出具日，发行人直接或间接控股企业最近一年的主要财务数据如下表：

　　注：截至本募集说明书摘要出具日，发行人直接或间接控制的公司中丽水爱玛和索腾科技在2021年未实际开展经营，小玛智能、重庆机电、重庆车服、超级宇宙、爱玛新加坡和重庆爱玛智联成立于2021年12月31日之后，故未披露相关公司财务数据。

　　截至本募集说明书摘要出具日，发行人参股4家公司并持有1家有限合伙企业的有限合伙份额，具体情况如下：

　　注：除上述参股公司外，截至2022年6月30日，公司持有天能电池0.21%的股份，系公司参与天能电池首次公开发行股票战略配售时认购的股份。

　　公司控股股东为张剑，实际控制人为张剑和张格格父女。截至2022年6月30日，张剑先生持有公司395,243,800股股份，持股比例为68.77%，张格格女士通过持股平台长兴鼎爱间接持有公司6,400,674股股份，持股比例为1.11%，张剑和张格格父女合计持有公司401,644,474股股份，占本次发行前股份的比例为69.89%。公司控股股东、实际控制人的简历情况如下：

　　张剑：男，1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，住址为天津市河东区卫国道紫玉园，居民身份证号码为5******。曾任天津骑遇执行董事，天津三商投资管理有限公司董事，无锡卓悦执行董事。截至报告期期末在任爱玛科技董事长、总经理，捷马电动董事，今日阳光董事。

　　张格格：女，1993年出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历，住址为天津市河东区卫国道紫玉园，居民身份证号码为3******。曾任爱玛科技总经理助理、董事长秘书。截至报告期期末在任爱玛科技董事，长兴鼎爱执行事务合伙人。

　　截至报告期期末，张格格担任发行人员工持股平台长兴鼎爱执行事务合伙人，除此之外，张剑和张格格父女无除公司及其子公司外的其他能控制或施加重大影响的对外投资企业。

　　截至本募集说明书摘要出具日，发行人实际控制人及控股股东持有发行人的股份不存在被质押或冻结的情况。

　　公司成立于1999年，并于2004年步入电动两轮车行业，是中国最早的电动两轮车制造商之一。公司主营业务为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等产品的研发、生产及销售。公司通过对“爱玛”品牌的塑造与推广、供应链的整合以及营销网络的管理，在全国建立了较为系统而全面的营销网络。截至2022年6月末，公司共有经销商超过2,000家。公司对经销商采取规范的专卖店管理方法，对专卖店的选址、店面设计、装修、产品服务、产品活动等形成统一的标准和严格的要求，并为经销商提供全方位的培训和指导，提高品牌形象。经过多年的发展，公司在电动两轮车行业具有较高的市场占有率，是电动两轮车行业龙头企业之一。“爱玛”商标于2011年被国家工商总局商标评审委员会认定为中国驰名商标，爱玛连续多年荣获中国品牌力指数（C-BPI）电动自行车品牌第一名。

　　2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司营业收入构成情况如下：

　　公司的主要产品为电动两轮车，包括电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车，由公司自行研发并生产，经过性能、安全等测试后，依靠经销商向客户销售并提供售后服务。

　　2019年4月15日电动自行车《新国标》正式实施后，依据相关的法律法规，电动两轮车分为三个细分品类，即电动自行车、电动轻便摩托车和电动摩托车。除电动两轮车外，公司还具有电动三轮车、自行车等产品，形成了完善的产品体系。

　　根据证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，本公司所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。

　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），本公司所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”大类——“C377-3770助力车制造”（中类-小类）。

　　我国电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车制造行业的行政主管部门为工信部。国家市场监督管理总局负责电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车强制性产品认证管理和产品质量国家监督抽查工作，中国自行车协会及其各地方协会为电动自行车行业自律管理机构，中国汽车工业协会摩托车分会为电动轻便摩托车、电动摩托车行业自律管理机构。

　　工信部主要负责制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策；监测分析工业、通信业运行态势，统计并发布相关信息，进行预测预警；引导拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级；起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。工信部负责审核、发放电动轻便摩托车、电动摩托车生产企业的《道路机动车辆生产企业及产品公告》。

　　注1：根据2018年3月22日公布的《国务院关于部委管理的国家局设置的通知》（国发〔2018〕7号），原国家质量监督检验检疫总局、原国家工商行政管理总局对应部分职责划入国家市场监督管理总局。

　　国家市场监督管理总局负责全国质量、计量、标准化等职责。国家对电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车实行强制性产品认证管理，强制性产品认证由市场监督管理总局下属的国家认证认可监督管理委员会组织实施。

　　中国自行车协会主要负责向政府有关部门呼吁反映会员的合理愿望与诉求，宣传贯彻政府部门与行业相关的方针政策，发挥桥梁纽带作用；开展行业调查，研究行业发展方向，向政府部门提出制订行业发展规划、经济技术政策、法律等方面的建议并参与有关活动；参与自行车、电动自行车产品质量、技术、安全标准的制订、修订与宣传贯彻工作等。

　　中国汽车工业协会摩托车分会主要负责摩托车产业调研和政策研究、信息服务、咨询服务与项目论证、标准制订、市场贸易协调与发展、行业自律、会展服务、行业培训和国际交流等。

　　2016年9月，原国家质量监督检验检疫总局发布《助力车产品生产许可证实施细则》，规定在中华人民共和国境内生产规定的助力车产品（包括电动自行车及汽油机助力自行车）的，应当依法取得生产许可证。任何企业未取得生产许可证不得生产本实施细则规定的助力车产品。2017年6月，国务院发布《关于调整工业产品生产许可证管理目录和试行简化审批程序的决定》，将包括助力车在内的3类工业产品由生产许可证转为实施强制性产品认证管理。

　　2018年5月，GB17761-2018《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准由工信部提出并归口由国家市场监督管理总局正式发布，并已于2019年4月15日正式实施，成为电动自行车行业新的国家标准。

　　2021年6月23日，国家认证认可监督管理委员会发布《强制性产品认证实施规则电动自行车》（CNCA-C11-16：2021），并自2021年7月1日起实施，规定电动自行车的强制性产品认证标准为最新GB17761《电动自行车安全技术规范》，认证模式为型式试验、企业质量保证能力和产品一致性检查（初始工厂检查）、获证后监督，其中获证后监督包括获证后的跟踪检查、生产现场抽取样品检测或者检查、市场抽样检测或者检查三种方式之一或各种组合。对于符合认证要求的，按认证单元（原则上，具有类似的车架、前叉、结构型式，相同的驱动方式、电池类型的电动自行车为一个认证单元）颁发认证证书。电动自行车必须经过3C认证并标注认证标志后，方可出厂、销售、进口或者在其他经营活动中使用。

　　根据国家发展和改革委员会于2004年11月2日发布的《车辆识别代号管理办法（试行）》（国家发展和改革委员会公告2004年第66号），在中国境内从事道路机动车辆生产的企业，均应按照该办法的规定申请WMI（即世界制造厂识别代号）。

　　2018年11月27日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法》（中华人民共和国工业和信息化部令50号），并于2019年6月1日起实施。该办法规定国家对从事包括摩托车在内的道路机动车辆生产的企业及其生产的在境内使用的道路机动车辆产品实行分类准入管理，电动摩托车和电动轻便摩托车生产企业取得相关准入后方可生产、销售相应的产品。因此电动摩托车、电动轻便摩托车生产企业需取得企业生产资质和产品资质方可开展电动摩托车、电动轻便摩托车的生产、销售活动。

　　2021年6月23日，国家认证认可监督管理委员会发布《强制性产品认证实施规则摩托车》（CNCA-C11-02：2021），并自2021年7月1日起实施，规定摩托车的强制性产品认证遵循GB7258《机动车运行安全技术条件》等41项标准。摩托车3C认证可选择对同一认证单元进行型式试验、企业质量保证能力和产品一致性检查（初始工厂检查）、获证后监督或对每辆摩托车均进行型式试验的方式。电动摩托车和电动轻便摩托车除取得企业生产资质和产品资质外，必须经过3C认证并标注认证标志后，方可出厂、销售、进口或者在其他经营活动中使用。2、行业主要政策及法律法规

　　电动两轮车制造行业是我国重要的民生产业，电动两轮车是低碳生活理念下重要的代步工具，发展电动两轮车产业符合我国国情，具有广阔的发展前景。为此，国家提出了一系列产业政策支持电动两轮车行业的发展。

　　2015年5月，国务院发布《中国制造2025》，明确提出要把可持续发展作为建设制造强国的重要着力点，加强节能环保技术、工艺、装备推广应用，构建绿色制造体系，走生态文明的发展道路。

　　2016年7月修订的《中华人民共和国节约能源法》规定，县级以上地方各级人民政府应当优先发展公共交通，加大对公共交通的投入，完善公共交通服务体系，鼓励利用公共交通工具出行；鼓励使用非机动交通工具出行。

　　2016年8月，工信部发布的《轻工业发展规划（2016-2020年）》指出要推动自行车工业向轻量化、多样化、时尚化、智能化方向发展。加快高强度轻型材料、变速器、传动系统、新能源、智能传感技术和物联网技术等研发与应用。重点发展时尚休闲、运动健身、长途越野和高性能折叠等多样化自行车以及符合标准的锂离子电池电动自行车和智能电动自行车。

　　2022年6月，工信部等五部门联合发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，指出要培育形成一批具有竞争力的企业和先进制造业集群。巩固提升内外联动、东西互济的产业发展优势，区域布局进一步优化。构建高质量的供给体系，增加升级创新产品，其中包括轻量化、网联化、智能化的电动自行车。

　　目前，我国国家层面发布的电动自行车行业法律法规主要有《中华人民共和国道路交通安全法》《关于加强电动自行车管理的通知》《国务院关于加强道路交通安全工作的意见》《强制性产品认证实施规则—电动自行车》等，旨在加强对电动自行车的管理，保障道路安全、畅通、有序。

　　根据上述法律法规，部分省市出台了针对电动自行车管理的限制性规定。一方面，江西省、广西省、上海市、成都市、海口市等省、直辖市及主要城市对电动自行车实行目录管理制度，要求生产及销售符合国家标准的电动自行车产品。另一方面，个别城市在划定区域、路段、时段，对电动自行车采取限制通行或者禁止通行的措施。

　　目前，我国国家层面发布的电动摩托车行业法律法规和规范性文件主要有《中华人民共和国道路交通安全法》《强制性产品认证实施规则摩托车》《道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法》《电动摩托车和电动轻便摩托车通用技术条件》等。

　　2019年4月15日，《电动自行车安全技术规范》（GB17761-2018）强制性国家标准正式实施，公司停止生产销售《电动自行车通用技术条件》（GB17761-1999）规定的电动自行车。依据《新国标》《机动车运行安全技术条件》（GB7258-2017）及《电动摩托车和电动轻便摩托车通用技术条件》（GB/T24158-2018）等相关法规、标准，在取得生产资质和产品资质后，生产销售电动自行车、电动轻便摩托车和电动摩托车。

　　③电驱动行驶时，最高设计车速不超过25km/h；电助动行驶时，车速超过25km/h，电动机不得提供动力输出；

　　《旧国标》的检验规则将所有的项目分为“否决项目、重要项目和一般项目”三类，“否决项目”应全部达到现行标准要求，共计十八项“重要项目”中应有十五项以上（包括十五项）达到现行标准要求，共计十三项“一般项目”中应有九项以上（包括九项）达到标准的要求，检验结论才为合格。

　　《新国标》在《旧国标》的基础上调整了部分检验项目技术要求，同时又增加了部分检验项目，比如增加了提示音、整车尺寸、防篡改等的技术要求；且《新国标》不再区分“否决项目、重要项目和一般项目”，而是规定所有检验项目均符合要求的情况下，检验结论才为合格。

　　2019年4月15日电动自行车《新国标》实施前，电动两轮车行业以电动自行车为主，电动两轮摩托车数量较少。电动自行车可分为豪华款和简易款，豪华款电动自行车的外观更接近于电动两轮摩托车，其主要特点为车型较大、车体较重、塑件包裹较多、负载及爬坡能力更强。简易款电动自行车的外观接近自行车，其主要特点为车辆小巧、车体较轻、塑件包裹较少、有部分车架外露、骑行轻便、易操作。

　　《新国标》在《旧国标》的基础上调整了部分检验项目技术要求（比如最高车速不得超过25km/h、整车质量不得超过55kg），同时又增加了部分检验项目（比如增加了提示音、整车尺寸、防篡改等的技术要求），并且其中所有项目均为强制项。2019年4月15日《新国标》正式实施后，不允许企业生产适用《旧国标》的豪华款电动自行车，而电动两轮摩托车的需求大幅增加，因此研发实力强、生产效率高的企业逐步加大对电动两轮摩托车的研发和生产。

　　我国为世界上最大的电动两轮车生产、消费和出口国。电动两轮车行业的发展经历了如下阶段：

　　电动两轮车面世后，通过对其电器四大件（电机、蓄电池、充电器和控制器）等关键技术的摸索研究、突破，整车性能大幅提升，成为了摩托车的替代产品和自行车的升级换代产品。电动两轮车的经济、便捷、环保、省时省力等优点，激发了市场对它的消费需求，大受消费者欢迎。此时，产业形成并初步实现规模化，2004年，电动自行车行业的总产量达到676万辆。以江苏、天津、浙江为代表的三大产业聚集地亦初步形成。

　　《中华人民共和国道路交通安全法》于2004年将电动自行车确定为非机动车的合法车型，电动自行车得以更广泛地应用，自此行业进入快速扩张的阶段，经过十多年的发展，行业已形成完整的产业链体系和广泛的市场基础。在市场方面，电动两轮车已在全国范围内成为广大居民中短途出行的主要交通工具之一，行业内也出现了数个全国性品牌，但同时有大量的小品牌也凭借低价优势获取区域市场，产业集中度较低。在技术层面，全行业的技术水平获得大幅提高，电动两轮车的爬坡、载重、续航能力等性能显著增强。在生产方面，天津、江苏、浙江、广东四地成为电动两轮车的主要生产区，并形成了集物流、配套、研发、制造为基础的四大辐射中心，产业聚集优势明显。在《新国标》实施前，电动自行车的社会保有量已突破2.5亿辆，年均产销量在3,500万辆上下。在这个阶段的后期，随着行业扩张速度的降低，由于生产企业众多、产品同质化严重，竞争逐渐加剧，部分不具有竞争力的品牌和生产厂商逐步退出，产业开始整合。

　　行业监管体系日趋完善，随着《新国标》及其他行业政策的实施，行业发展逐渐规范，头部企业迎来了新的发展机遇，产业进入整合发展阶段。

　　《新国标》实施加快了行业整合，一是《新国标》对于电动自行车的安全性、轻量化以及功能性做了明确的规范与要求，全部技术指标都是强制性指标，《新国标》对生产企业技术研发、生产、质量控制等能力进一步提高，中小企业加速退出市场，龙头企业市场份额进一步提升；二是《新国标》实施后电动轻便摩托车和电动摩托车的需求大幅增加，但生产电动两轮摩托车的准入审查非常严格，加速了行业的优胜劣汰；三是所有电动两轮车均须经过3C认证才能上市销售，每款车型的3C认证都会产生一定的费用，这些要求大幅提高了行业准入门槛和整车生产企业的经营成本，对于规范电动两轮车行业的发展和竞争秩序具有积极促进作用。从最近三年《新国标》的实施效果来看，行业整合有加快的趋势，市场份额将逐渐向优势企业集中。

　　根据国家统计局数据，自第一台电动两轮车生产面世到现在二十余年间，我国电动自行车产量增长迅速，从2000年的29万辆增长至2021年的4,551万辆。

　　从经济层面看，伴随着经济发展和城镇化进程，广大居民（包括城镇居民和农村居民）的出行半径不断提高，中短途出行的需求不断增加。对比其他中短途交通工具，电动两轮车同时具备经济、便捷、省时省力的优点，交通成本优势更是非常明显，高度契合了广大居民的需求，是居民短途出行的主要交通工具。经济水平的提高带来了对电动两轮车的持续需求。

　　从社会层面看，环境污染和交通拥堵问题日益凸显，电动两轮车具有节能环保、机动灵活、停放方便的特点，能够减少污染、缓解城市拥堵，因此很多家庭和个人即便拥有了汽车或电动四轮车之后，在中短途出行时，也更倾向于使用机动灵活、停放方便的电动两轮车。

　　从需求端看，除了居民的日常出行，近几年外卖、快递等行业快速兴起，凭借机动灵活、低碳环保、性价比高等优势，电动自行车成为我国外卖和快递投递服务的重要交通工具。新场景的应用需求也进一步拓展了市场空间。

　　从市场区域看，随着碳减排国际共识的达成以及海外用户对于电动两轮车绿色便捷特点的认识，国际市场面临发展机遇，电动两轮车产业也将逐渐由国内市场走向全球市场。

　　从《新国标》的存量替换需求看，《新国标》与《旧国标》对电动自行车的技术参数要求差别较大，行业中存量超标电动自行车较多。随着《新国标》的出台，为进一步加强交通安全管理，主管部门对市场上的存量超标电动自行车实施过渡期管理政策，由各地方政府设置过渡期限，过渡期届满后，超标电动自行车将不得再上路行驶。各地方纷纷据此出台超标电动自行车管理政策，设置长短不一的过渡期。各地政府对《新国标》严格执行，且数智化的交通监控设备和执法工具大大降低了执法难度，因此，《新国标》落地效果良好，每年增加的替换需求拓展了行业市场容量。

　　政策方面，监管体系日趋完善，《新国标》及其他行业政策的实施，规范了行业发展，为头部企业带来发展机遇。

　　最近几年颁布实施的行业监管政策主要聚焦于安全问题（包括骑行安全和消防安全），且受益于数智化的交通监控设备和执法工具，执法力度和效果不断提高，从生产端、销售端和使用端严格规范电动两轮车的安全使用行为和行业秩序。

　　国家税务总局、工业和信息化部、公安部联合制定发布的《机动车发票使用办法》，于2021年7月正式实施，生产和销售机动车应当按照“一车一票”原则开具机动车销售统一发票，不开具发票的电动摩托车和电动轻便摩托车无法上牌和上路行驶。“一车一票”政策既方便消费者的售后维权，也有效杜绝了行业内的不对称竞争。

　　另外，近年来由电动两轮车起火引起的公共安全事故愈发得到全社会的关注，“电动车不上楼”的执行愈发严格，安全充电成为消费痛点和影响行业发展的重要问题，并衍生了潜力巨大的需求市场，也提供了业务拓展和业绩增长的空间。

　　我国人口超过14亿，为全球最大的交通工具消费市场，庞大的人口基础、未来新增人口及二孩政策将持续为行业的未来带来良好的发展机遇。

　　随着城镇规模的逐渐扩大，城镇居民的出行半径将不断提高，而随着城乡融合的进程及乡村公路的发展，农村、城镇的往来增加，也带动了农村居民的出行半径增加。另外，交通拥堵问题日益严重，很多家庭和个人即便拥有了汽车或电动四轮车之后，在中短途出行时，也更倾向于机动灵活、停放方便的电动两轮车作为交通工具。因此，电动两轮车作为一种经济、便捷，省时省力的交通工具，具有持续、长远的刚性需求。

　　1）差异化：随着居民生活水平提高和消费升级趋势的发展，电动两轮车的产品也会呈现差异化的趋势，具体表现为针对细分消费需求进行精准定位与深入研判，根据不同的个性化需求进行产品的针对性研发和定制化生产。2）高端化：随着行业竞争的加剧、产业秩序的重构以及消费需求的变迁，电动两轮车行业向逐步迈向高端化，一是产品的功能升级与拓展，二是品牌的重新定位与延伸，三是全面的高端化转型。3）智能化：随着车联网技术的不断发展，智能化功能则有望成为标准功能配置。届时，电动两轮车将不仅限于是短出行交通工具，而是成为居民智能网联媒介体系的重要组成部分和社会网联数据的重要来源。

　　“低碳绿色出行”的共识让电动两轮车的受众更为广泛。近年来，各国政府为解决突出的温室效应问题，不断完善低碳减排的政策法律法规体系，倡导绿色环保理念。“低碳绿色出行”的社会共识使电动两轮车愈加受到消费者青睐。

　　外卖配送等新兴经济的兴起则大大拓展了电动两轮车的使用场景。随着居民消费意识不断提升和我国“互联网+”的服务模式不断成熟，各类上门服务成为新消费主流，O2O（线上/线下）模式驱动下的外卖服务和电子商务驱动下的快递服务等成为电动两轮车的新消费场景，有利于行业容量拓展。

　　碳减排是在全球范围内形成的重要战略共识，在各国“双碳”政策不断落地的背景下，电动两轮车的国际市场呈现增长趋势。

　　自电动两轮车面世以来，国内是主要消费市场，而国际市场对电动两轮车的需求有限，比起电动两轮车，摩托车和具有休闲健身功能的电助力产品更受海外消费者青睐。国内一些生产企业有少量出口业务，少数尝试在东南亚/海外设置工厂以拓展业务，但收效甚微。随着全球范围内的环保意识不断提高，很多国家纷纷出台“禁摩令”或刺激“油换电”相关政策，国际市场对于电动两轮车需求呈现上升趋势，为行业发展提供另一广阔发展空间。

　　电动两轮车产品的定价综合考虑了上游成本及下游市场情况。行业的上游主要是电动两轮车部件企业，其中核心部件包括电机、蓄电池、控制器等，行业的下游主要是经销商，由经销商负责经营实体店铺。因此行业的利润水平与上游核心部件价格变动及下游市场情况相关。

　　电动两轮车行业在国内经历了多年发展，早期电动两轮车行业格局分散，市场上主流产品的产品功能、外观样式趋于同质化，使得市场参与者之间的竞争逐渐激烈，行业不断进行价格战，导致整体利润水平降低。

　　《新国标》实施后，生产经营资质和3C认证要求大幅提高了行业准入门槛和整车生产企业的经营成本，加速行业的优胜劣汰，规范行业发展秩序，市场份额将逐渐向优势企业集中，行业格局重塑，优势企业凭借自身品牌优势拥有更强的议价能力，行业整体盈利向好。

　　随着市场竞争的加剧和《新国标》的实施，大量不具备产品开发和技术竞争力、小规模及经营效率低下的企业被淘汰或关闭，行业集中度不断提高。从企业特质来看，行业参与者主要包括三类企业：第一类企业是全国性品牌企业，他们具有覆盖全国的营销网络、全国性的生产布局、独立的产品开发能力、雄厚的资金实力和良好的市场口碑，这类企业通常具有显著的规模优势和品牌影响力，注重产品开发和技术创新，具有广泛的用户基础和市场认知；第二类企业是区域性品牌企业，他们在长期的市场竞争中形成了独特的竞争优势，在特定区域、特定产品上具有一定的市场优势，有较强的产业链整合能力和市场推广能力；第三类企业是新进入者，他们在电动两轮车行业发展成熟之后开始进入该行业，通过聚焦特定用户或特定用途的产品，以智能化和网联化技术为卖点，随着其在特定市场、特定用途获得一定市场的基础上，开始向大众消费市场渗透。

　　雅迪控股（：雅迪控股成立于1997年，主要从事电动两轮车的研发、生产与销售，2016年5月19日在香港证券交易所上市。雅迪电动车是雅迪控股旗下电动两轮车品牌。雅迪控股2022年1-6月营业收入为140.63亿元，净利润为8.99亿元。

　　新日股份（603787.SH）：新日股份成立于2007年，主要从事电动两轮车的研发、生产与销售，2017年4月27日，在上海证券交易所上市。目前拥有无锡、天津、湖北、广东等多个生产基地。新日股份2022年1-6月营业收入为23.78亿元，净利润为0.65亿元。

　　浙江绿源：浙江绿源成立于1997年，是一家集电动两轮车研发、制造、销售、服务于一体的企业，目前拥有浙江整车生产基地，浙江配套生产基地，山东整车生产基地，广东整车生产基地，江苏三轮车基地，福建电池基地和越南整车基地等。

　　台铃车业：台铃车业成立于2004年，现已成为集电动自行车、电动摩托车与电动轻便摩托车研发、制造、销售与服务为一体的集团化公司，拥有深圳、无锡、东莞、天津、徐州、成都六大核心研发生产基地。

　　我国是世界第一人口大国，根据我国《2021年国民经济和社会发展统计公报》数据显示，截至2021年末，中国大陆总人口为141,260万人。巨大的人口基数为国内庞大的消费市场奠定了基础，我国已成为世界上最大的电动两轮车消费国。人口红利是电动两轮车行业从无到有、取得高速发展的重要原因。根据国家统计局的统计，到2020年末，城镇居民家庭平均每百户电动助力车拥有量为62.0辆，农村居民家庭平均每百户电动助力车拥有量则为73.1辆，较2019年城镇居民家庭平均每百户59.4辆的电动助力车拥有量和农村居民家庭平均每百户70.1辆的电动助力车拥有量，呈现相对稳定的增长趋势。庞大的人口基础、未来新增人口及二孩政策将持续为行业的未来带来良好的发展机遇。

　　改革开放以来，我国经济高速发展，城镇化水平不断提高。根据我国《2021年国民经济和社会发展统计公报》数据显示，我国城镇化率从2017年的60.24%增长至2021年的64.72%。经过多年的发展，我国城镇化率已超过世界城镇化的平均水平。

　　城镇化的一个主要显性特征就是随着城镇化的不断深入发展和城镇规模逐渐扩大，城镇居民的出行半径不断提高。根据2021年7月24日住建部（城市交通基础设施监测与治理实验室）与中国城市规划设计研究院联合发布《2021年度中国主要城市通勤监测报告》显示，一线城市的极限通勤半径大约是40公里，二线城市（杭州、武汉、南京等）的通勤半径是30公里左右，三线公里左右。较大的通勤半径增加了人们对于交通工具的需求，随着城镇化程度的提高，电动两轮车将获得越来越广阔的发展空间。

　　电动两轮车具有环保、经济、省力、无噪音尾气污染、占用车位小、可大幅提高非机动车道的通行效率、适合城镇中距离出行等其它交通工具无可比拟的优势，符合节能减排、绿色出行的发展潮流，国家持续推出相关鼓励政策，支持电动两轮车行业发展。

　　《中国自行车电动自行车行业“十四五”发展指导意见》指出，“十三五”末，全行业规模以上企业营业收入超1,500亿元，年均增速达到4.5%；实现利润超60亿元，年均增速达到8.5%；行业出口优势持续增强，2016年被商务部列入外贸竞争优势产品重点监测目录。2022年6月，工业和信息化部、人力资源社会保障部、生态环境部、商务部、市场监管总局联合发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，指出要重点发展轻量化、网联化、智能化的电动自行车等。交通运输部等十二部门和单位印发的绿色出行行动计划（2019-2022年）指出，推进绿色车辆规模化应用。完善行业运营补贴政策，加速淘汰高能耗、高排放车辆和违法违规生产的电动自行车、低速电动车。

　　电动两轮车设计、技术、工艺的深入研究与网联化、智能化的持续应用共同驱动行业技术发展。

　　行业技术发展主要有两个路径，一是行业固有技术体系（包括材料、工艺以及结构）的创新与改进，包括电池等核心硬件的性能提升、新环保材料及新工艺的应用、车身结构改善等。二是跨行业的技术应用，网联化及智能化技术应用是目前重要的跨行业技术应用研发领域。二者共同促进行业技术发展、产品性能提升和功能拓展，有利于行业产品获得更广泛的市场认可。有实力进行研发投入的领先企业享受到研发带来的经济收益后，会进一步加大研发设计投入，从而使研发-设计-生产-销售形成良性循环，促进行业的集中度提高、产业的整体升级。

　　电动两轮车品牌是经过漫长的市场竞争及企业的大力培育而形成的。近年来，通过实施品牌战略及提升产品质量，国内已形成一批品牌电动两轮车企业群体，但总体上看，我国电动两轮车企业的品牌意识及质量意识不强，行业跟风模仿的情形较为普遍，导致众多电动两轮车企业尚未建立自己的品牌形象，形成自身的品牌定位，对行业整体的发展具有不利的影响。

　　电动两轮车行业发展已有二十余年，行业内企业数量呈现从井喷到减少的趋势。电动两轮车行业除龙头企业以外，总体装备水平低、规模小、技术革新能力不足，制约了行业的研发投入和技术水平的提高，继而影响行业的整体升级。

　　电动两轮车行业产品具有较高的技术含量，涉及到外观、动力、传动、电控、安全等部件设计和整体匹配性设计，是一个系统工程，需要制造商经过长期设计研发、生产实践的积累，形成较多的技术储备和丰富的生产经验，以保证产品在生产过程中的高精度加工、拟合及调试，同时保证外观的时尚度及美感，满足客户需求。此外，由于电动两轮车行业产品更新速度快，企业只有具备较强的技术研发实力和生产实力，才能持续保持自身产品具有较强的市场竞争力。

　　随着生活水平的提升，消费者的选择更看重品牌所传达的理念以及产品质量。电动两轮车行业产品趋于同质化，独特的品牌形象及综合品牌影响力对消费者选择的决定性作用更加明显。一个成熟品牌的形成需要经过长时间的塑造、维护和推广，需要建立严格的产品质量控制体系、强大的产品研发体系、完善的营销网络和精准的传播网络，最终形成企业的核心竞争力，新进企业短期内难以实现。

　　电动两轮车产品主要通过实地展示销售，并需要在当地提供完善的售后服务。行业的销售模式决定了营销渠道的建设是电动两轮车企业持续发展的关键。营销网络的开拓和布局、经销商的培育和管理均是复杂而艰难的过程，需要企业耗费很长的时间才能完成。行业一线品牌电动两轮车生产企业经过多年发展和积累，已经建成了较为完善的覆盖各级市场的营销网络，并掌握了众多不可复制的销售渠道，这些均是新进企业短期内难以获取的资源。新进企业要进入电动两轮车行业不仅需要投入大量资金，还需要漫长的渠道和销售队伍建设周期。

　　电动两轮车行业无明显的周期性特征。电动两轮车行业的消费需求与经济的持续增长、居民收入水平的提高等密不可分，因此，电动两轮车行业的周期性特征与经济总体的周期性具有一定相关性，在长时期内会持续维持较高的景气度。

　　产业集群是当前我国电动两轮车行业发展的重要特征。在生产方面，天津、江苏、浙江、广东四地成为我国电动两轮车的主要生产区，并形成了集物流、配套、研发、制造为基础的四大辐射中心，产业聚集优势明显。在销售方面，山东、河南、江苏、河北、安徽等省区为我国电动两轮车主要销售市场；华南地区的广西、广东等地随着居民购买力的增加以及电动两轮车的爬坡、中距离行驶功能的提升，也逐步成为电动两轮车重要的销售市场。

　　我国电动两轮车行业具有一定的季节性特征，其特征与天气、气温、消费者需求等情况有关。冬季天气转冷、气温下降，消费者购买电动两轮车的需求下降，为行业的淡季；第三季度气温较高且为开学季，消费者需求上涨，为行业旺季；此外，部分国家法定重大节假日由于生产企业的促销力度加大等原因，销量也相对较大。近年来，随着电动两轮车市场成熟度提高，季节性特征逐步减弱。

　　电动两轮车行业的上游主要是电动两轮车部件的生产企业，包括电装部件制造商，车体部分的车架制造商、车体标准件制造商以及装饰部件、随车附件制造商等。电动两轮车的生产需要上百种原材料，部分核心原材料的竞争及供给情况如下：

　　电装部件的电机、蓄电池、控制器为核心原材料。目前，该部分的上游企业生产技术已趋于成熟，蓄电池、电机、控制器已经出现较多知名生产企业，具备一定规模和行业影响力，行业完全竞争并供给充足。受政策影响，电机、蓄电池会偶发性出现价格及供给波动的情形，但一线品牌生产企业可以通过稳定可靠的采购渠道及规模优势降低核心部件缺货和价格波动带来的风险。车架为电动两轮车的核心部件，目前知名电动两轮车企业均具备自产车架的能力，车架的原材料多为金属材料，行业发展成熟，充分竞争并供给充足。此外，操纵系统中的车把、刹车，车体标准件中的车轮、鞍座、减震，随车附件中的充电器也是电动两轮车行业较为重要的零部件，该部分零部件生产门槛较低，目前行业竞争激烈，供给充足，能够根据电动两轮车的不同类别、形态供给各种型号的产品。

　　电动两轮车行业发展已较为成熟，上游供应商的生产技术不断提高，供给充分，为电动两轮车行业提供了重要的支撑作用。

　　电动两轮车生产制造处于产业链的中游环节。生产制造商负责对电动两轮车整车进行设计规划，将外购或自产的部件按照严格的工程流程、操作标准进行装配，形成电驱动或/和电助动功能的电动两轮车产品面向下游经销商或客户进行销售。

　　电动两轮车行业的下游主要是经销商。电动两轮车行业主要通过经销模式进行销售，由经销商负责经营实体店铺，承担产品的陈列、销售及售后服务。电动两轮车行业的经销商遍布全国，为电动两轮车的销售、售后服务和整体繁荣提供了良好的支撑作用。电动两轮车行业的终端消费者主要为个人居民或家庭。近年来，随着国民收入的持续增长，我国消费者购买力不断提高；并且，随着人们环保意识的增强以及日益拥堵的交通状况，电动两轮车作为一种为居民提供出行的交通工具，其轻便、节能和经济的特点越来越受到消费者的认同。

　　公司为电动两轮车行业龙头企业。根据中国自行车行业协会、国家统计局统计数据，《新国标》实施前，2018年全国电动自行车产量3,277.6万辆，公司2018年电动自行车产量436.65万辆，市场占有率为13.32%；《新国标》实施后，鉴于电动自行车相关数据统计口径发生较大改变、电动两轮摩托车相关数据无法获取等因素，公司选取电动两轮车行业上市公司销量进行比较，具体如下：

　　自成立以来，爱玛科技以高质量、时尚的品牌形象受到消费者喜爱。在营销网络布局方面，公司拥有遍布全国的营销网点，截至2022年6月末，公司共有经销商超过2,000家。此外，公司注重品牌形象和服务，爱玛科技连续多年蝉联中国品牌力指数（C-BPI）电动自行车品牌排行榜第一、中国顾客推荐度指数（C-NPS）排行榜第一、中国顾客满意度指数（C-CSI）排行榜第一。2021年获得“2021中国品牌影响力100强企业”、“2021中国品牌影响力优秀创新奖”、“2021中国品牌力（行业）十大消费者优选品牌”。

　　雅迪控股（01585.HK）：雅迪控股成立于1997年，主要从事电动两轮车的研发、生产与销售，2016年5月19日在香港证券交易所上市。雅迪电动车是雅迪控股旗下电动两轮车品牌。雅迪控股2022年1-6月营业收入为140.63亿元，净利润为8.99亿元。

　　新日股份（603787.SH）：新日股份成立于2007年，主要从事电动两轮车的研发、生产与销售，2017年4月27日，在上海证券交易所上市。目前拥有无锡、天津、湖北、广东等多个生产基地。新日股份2022年1-6月营业收入为23.78亿元，净利润为0.65亿元。

　　浙江绿源：浙江绿源成立于1997年，是一家集电动两轮车研发、制造、销售、服务于一体的企业，目前拥有浙江整车生产基地，浙江配套生产基地，山东整车生产基地，广东整车生产基地，江苏三轮车基地，福建电池基地和越南整车基地等。

　　台铃车业：台铃车业成立于2004年，现已成为集电动自行车、电动摩托车与电动轻便摩托车研发、制造、销售与服务为一体的集团化公司，拥有深圳、无锡、东莞、天津、徐州、成都六大核心研发生产基地。

　　公司坚持将研发和产品创新作为提升公司产品竞争力以及实现长远发展的主要手段，从用户需求出发，不断探索新技术、新材料的引进与应用，改进现有生产技术及工艺，提高产品性能和附加值，为公司长远发展提供保障。同时，公司在时尚方面的创新能力突出，产品在车身造型、喷漆质感、色彩搭配等方面始终位于行业前列，并具有多样化的产品开发创新能力，车型种类丰富，满足不同消费群体对于安全骑行、时尚和个性彰显的追求。公司具有较强的研发创新实力，截至2022年6月30日，发行人及子公司在境内已取得专利超过1000项，公司旗下多家子公司具备高新技术企业资质。

　　研发人才方面，经过多年经营积淀，公司拥有一支业务素质高和研发能力强并在业内具有影响力的研发、设计队伍，并有多家业内外知名的设计公司作为长期独家战略合作伙伴提供研发与设计支持。

　　时尚设计方面，公司与中国色彩时尚方面的权威机构——中国流行色协会进行合作，设立了行业领先的电动车流行色彩研发基地，取得了麦MINI、ICOOL等各类原创设计成果。另外，公司自主研发的创新车型也不断收获荣誉，曾获得中国摩托车年度车型评选组委会颁发的“年度创新车型”、“年度时尚车型”奖项，美国国际设计奖项协会（IAA）颁发的MUSE奖金奖等。

　　另外，公司充分发挥在研发和技术方面的优势，积极推进行业技术标准化，主编或参与制定的国家标准、行业标准有12份，包括《电动自行车用充电器技术要求》《电动摩托车和电动轻便摩托车动力性能试验方法》《电动摩托车和电动轻便摩托车安全要求》等，江苏爱玛曾获得全国自行车标准化技术委员会电动自行车分技术委员会颁发的“行业标准化工作先进单位”荣誉称号。

　　公司始终将技术研发、质量稳定作为立足之本，在生产过程中精益求精，保证高品质的产品输出。在车架生产方面，公司采用一流的电泳技术，内外双层喷漆，良好包裹内部车架结构，大幅提高了耐腐蚀性和耐久度。引进先进数控弯管机及机器人焊接机保证车架切割和焊接的品质和外观质量；在涂装方面，公司设立无尘涂装车间保证涂装质量，并采用阴极电泳工艺，增强产品的防锈能力。采用高质量的油漆原料，保证了产品在使用中抗老化、抗腐蚀且美观；在其他核心零部件方面，公司与业内领先的品牌供应商进行合作，保证电动两轮车运行系统的稳定性；在整车制造及检验方面，公司实施精益生产模式提高效益，通过首检、自检、互检、抽检及专检的“五检制”来保证品质。

　　公司分别在天津、江苏、广东等生产基地拥有较为完善的配套检测实验室，拥有各类测试仪器设备400余台和通过ISO/IEC相关专业培训并取得资格证书的技术人员30余名，下设7个专业实验室，包括整车性能试验室、环境试验室、材料分析室、电子电器试验室、机械性能试验室、核心技术试验室及智能化试验室，设备齐全、技术实力雄厚，同时具备电动两轮车、电动三轮车和部分低速电动四轮车的检测能力，公司检测技术中心（无锡基地）获得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的认可证书。公司借鉴汽车工业应用的产品开发测试模型，打造与APDS产品开发流程和公司生产体系高度契合的检测流程，对零部件、系统、整车进行全方位检测，确保产品质量。

　　公司产品上市多年，不断收获产品质量方面的权威认可与荣誉，如中国质量检验协会颁发的“全国质量诚信标杆典型企业”、中国城市交通协会颁发的AAA级企业信用等级证书等称号。

　　线下渠道方面，公司积极推行以消费需求为导向的品牌战略，抓住电动两轮车市场的发展机遇，充分利用品牌影响力，大力拓展经销商渠道，形成了遍布全国的线下销售网络，实现了规模经营和快速扩张。公司坚持厂商价值一体化，不断完善经销商管理制度和体系，吸引了在区/县市场占有率较高、具有市场影响力的优质经销商与公司建立长期的战略合作关系，经过多年的不断积累，构建了以区/县为单位的扁平化营销渠道，具有广覆盖、高效率的优势。

　　线上渠道方面，公司已打造多平台的线上渠道体系，包括天猫、京东等主流电商平台和抖音、小红书、快手等新兴平台，并凭借数智化赋能平台和覆盖全国的服务网络，为线上消费者提供全面全时、售后便捷的购物体验；另外，协同公司的营销措施，线上渠道发挥了流量导入和新客获取的重要功能。

　　服务网络方面，经过多年经营积淀，公司建立了完善的服务网络体系，由遍布全国的服务网点、高效的工单调度系统、行业领先的服务时效和服务内容标准、高效的配件仓储及配送系统、以服务满意度为量化指标的考核制度和分工明确的专业服务团队组成，服务高质高效，深受消费者的赞许，也获得了权威机构的高度认可，全国商品售后服务评级达标认证评审委员会认定公司的技术支持、维修服务等达到五星级，中国客户联络中心颁发了“客户口碑奖”等；同时，公司参与起草了行业服务自律规范《电动自行车售后服务规范》、主导起草了《电动自行车售后服务时效规范》，引领行业服务规范发展。

　　公司以“科技与时尚”作为品牌主张，以“爱就马上行动”为品牌宣言口号，以时尚、高品质的产品作为基础，在全国范围内进行品牌建设，经过多年经营积淀，爱玛品牌已获得了广泛的认可度和较高的美誉度，品牌影响力行业领先。

　　公司品牌建设方面所获得的资质与荣誉包括中国驰名商标认证、连续多年蝉联Chnbrand发布的中国品牌力指数（C-BPI）电动自行车品类榜首等荣誉。

　　公司凭借优良的产品品质、庞大的经销体系和较高的品牌美誉度成为国内电动两轮车行业龙头之一，更大的规模使得公司与经销商、供应商能够保持更加紧密的合作关系。公司在向供应商集中采购时拥有较强的议价能力，有利于原材料价格稳定；公司向经销商销售时一般采用款到发货的模式，获得非常稳定的现金流。同时，更大的生产规模能够使得公司在生产制造方面实现更低的单车成本。

　　公司启动实施了“361数智化工程”战略，引领公司的数字化转型，构建了与公司组织架构、业务流程高度契合的数智化管理体系，为公司各个业务领域全面赋能。数字营销，打造以零售为中心、覆盖营销全业务流程的数字营销体系，实现了企业营销系统端到经销商门店终端的拉通，使得经销商协同业务线上化，提效显著，同时系统数据指引经销商订货计划和公司内部生产计划，提高销售和生产计划的准确率。智造转型，借助数据透视，分析业务计划执行情况，实现数据反哺精益制造，同时以系统的拉通推动产供销一体化，提效显著。经营赋能，实现业务财务一体化，以经营数据检视决策执行，实现数据口径的统一与基于数据的决策。通过精准运作、正向开发、精益制造、精细数据支撑经营决策等，对市场需求进行快速响应和敏捷应对，精准把握和及时满足用户需求，通过精细化运营降本增效，初步实现了企业全局信息化、运营数字化、决策智能化、执行自动化。

　　公司秉承“尊重人、成就人、幸福人”的人才管理理念，建立以人才发展和人力资本增值为核心的人力资源管理体系，包括具有吸引力的薪酬体系，顺畅的职业晋升通道、专业的人才培训体系、完善的员工福利体系及具有包容性和创造性的多元企业文化，使公司成为奋斗者的幸福平台，提升员工的幸福感以及专业能力、职业素养，培养了具有高忠诚度和专业度的人才队伍。

　　公司的主要产品为电动两轮车，包括电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车，由公司自行研发并生产，经过性能、安全等测试后，依靠经销商向客户销售并提供售后服务。

　　2019年4月15日电动自行车《新国标》实施前，公司的电动自行车产品分为简易款和豪华款。简易款电动自行车的外观接近自行车，其主要特点为车辆小巧、车体较轻、塑件包裹较少、有部分车架外露、骑行轻便、易操作；豪华款电动自行车的外观更接近于摩托车，其主要特点为车型较大、车体较重、塑件包裹较多、负载及爬坡能力更强。

　　2019年4月15日电动自行车《新国标》正式实施后，依据相关的法律法规，电动两轮车分为三个细分品类，即电动自行车、电动轻便摩托车和电动摩托车，并需相关资质后方可生产销售。

　　早期的电动三轮车主要用于短途货运，其消费群体是广大农村乡镇居民，功能配置及外观设计主要是以为了满足货运需求，功能简单、车型单一。近年来，随着城镇化进程的逐步推进、居民收入水平的不断提高以及老龄化程度提高，电动三轮车的休闲、载人功能需求不断扩大，对此，公司不断丰富电动三轮车的产品，形成以休闲电动三轮车、篷车电动三轮车、货运电动三轮车为主的产品系列。休闲电动三轮车产品造型及配色时尚，功能配置上更符合宝妈、中老年等消费群体的休闲出行、接送孩子上下学等需求，深受消费者喜爱；篷车电动三轮车具有遮风挡雨的功能，在整车造型设计和制造工艺方面，借鉴了汽车级的生产装配工艺，产品极具功能性和时尚性，很好地满足了舒适短途出行的需求；货运电动三轮车在耐用的基础上增添了时尚元素，更受消费者欢迎。

　　此外，公司还有自行车、电助力自行车、电动滑板车等产品，具有完善的绿色中短途出行交通工具产品体系。

　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于电动自行车及电动两轮摩托车的销售收入。报告期内，公司电动自行车和电动两轮摩托车的业务收入占主营业务收入的比重分别为92.65%、91.92%、91.22%和93.17%。

　　公司主要采用经销模式。报告期内，公司经销收入占比分别为94.87%、92.04%、93.43%和96.59%，占比较高。2019年和2020年，公司直销模式销售收入主要来源于为共享电动自行车和共享自行车客户提供代加工服务，主要取决于当年订单规模。2021年之后，直销模式中代加工业务占比降低，境外直销、团购及电商业务占比逐渐提升。

　　从产品销售地区分布来看，公司主营业务收入主要来源于境内，境内销售收入占主营业务收入的比例分别为99.30%、99.18%、98.87%和98.75%；国外地区销售收入占主营业务收入的比例分别为0.70%、0.82%、1.13%和1.25%，销售主要产品为电动自行车。

　　公司依据物料的重要程度（采购金额、关键性能、供应风险、重视程度和信赖度等因素），将物料分为A类物料、B类物料及C类物料。A类物料主要为电机、电池、控制器、充电器等核心部件，对产品质量、成本、交期保障至关重要；B类物料主要为车筐、报警器、脚踏板等一般性配件；C类物料为底托、连接片、胶垫、包装材料等通用性强、标准化的辅助配件。公司针对不同的物料类别在库存、订货形式、控制程度方面进行区别管理。

　　公司建立了以供应链中心（下辖价值工程部、供应商管理部、综合管理部）为主，各子公司的资材调达部为辅的采购系统。其中，价值工程部负责供应商采购价格的管理工作，包括物料定价、采购价格及成本结构分析、物料调价等，供应商管理部负责供应商开发、考察、体系规划及日常管理工作，综合管理部负责非生产性物资的采购及重要综合项目的招标工作。子公司资材调达部负责根据生产需求下达采购指令、订单追踪及到货验收等。此外，集团设有品质管理中心，负责对供应商及其供应的物料品质进行检验与考核。

　　公司建立了完善的采购管理流程，包括供应商管理、流程管理及质量保证等，集团及各子公司遵循统一的采购管理流程，所有采购流程都受到严格监控。公司采购具体流程如下：

　　报告期内，公司建立了完善的供应商选择、合作及考核制度，与主要供应商保持了长期稳定的合作关系。

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